“人生除了生死，其他的都是擦伤”，滴滴出行CEO柳青在日内证实自己离婚之后，写出了如下感言。柳青的“擦伤”横七竖八，除了舆论，竞争者，还有无法逃避的滴滴巨亏。2018年，滴滴出行的流量开始全面对接金融业务，我们的手机上从此多了滴滴贷款专员们的避无可避的问候。我们早知道滴滴要变现了，但滴滴还是选择了最俗气的那种。
引入金融业务进行流量变现，可能是新流量霸主们最好的出路，却也往往是最后的出路。
近日，滴滴金融服务上线一站式“网约车”服务平台“全桔”系统，欲从B端切入汽车融资租赁市场。滴滴表示，“全桔”系统今年有望服务1500个租赁公司，间接撬动每日数百万网约车订单的供给服务。
这不是滴滴第一次涉足金融。从最早开辟代销银行理财与保险产品的理财频道，到上线滴水贷进入现金贷行业，如今，“全桔”与时下热门的汽车融资租赁契合，似乎给滴滴金融业务开辟了更好的赛道。
不过，艾瑞咨询报告预计，2019年汽车融资租赁市场规模为2706亿元。这意味着，即使按2%的息差和50%的市场占有率计算，汽车融资租赁金融租赁带给滴滴金融的利润贡献也难超过27亿元，这对于动辄亏百亿的企业来说，滴滴出行的扭亏之路仍很漫长。
试水金融，暗中布局
滴滴的声音，以后不单是汽车的鸣笛，还是短信的铃音。
“重要提示！您的滴滴借钱利率已低于信用卡分期利率（以审核结果为准），点击http：”……
最近，很多人应该收到过这样的短信。狐疑之余，你会理所当然得觉得，虽然滴滴也做金融，但阳光底下没有新鲜事。
2015年5月，滴滴快的旗下一号专车和P2P平台“点融网”合作；2016年1月，滴滴与招商银行达成战略合作；2016年3月，成立全资子公司“众富融资租赁（上海）有限公司”，正式涉足汽车金融……
在集齐支付、网络小贷、融资租赁、商业保理和保险代理五块金融牌照后，2018年4月，滴滴宣布成立滴滴金融事业部，正式进军金融业务，主要涉及TO C的保险、支付和小贷业务。
那么，滴滴金融到底涉及哪些具体业务呢？笔者打开滴滴金融APP客户端发现，主要涉及借钱、大病互助、分期购车和金桔宝4项业务。其中，借钱和分期购车均为消费金融业务；金桔宝为理财产品业务，类似余额宝的货币基金；而大病互助为保险业务。由此不难看出，消费金融占据滴滴金融的首要位置。
而在消费金融中，获客能力、用户体验、风控能力、资金成本均为关键，其中获客能力更是重中之重。那么，滴滴的获客能力又如何？
有消费者反映，她并未在滴滴金融上办理任何借钱业务，但却收到了滴滴金融发过来的推销短信：重要提示！您的滴滴借款利率已低于信用卡分期利率。
这或许从侧面反映了滴滴的获客能力。而事实上，滴滴金融发送这样一条短信的成本，只需5分钱甚至更低。在滴滴出行合作平台——腾讯云上，短信发布的成本为500元/万条，即5分/条，如果量大，还可以购买更低的套餐。相比业内消费金融较低8元的客单价，滴滴金融可同时群发160人。若按1%的成功率算，滴滴金融单客成本仅需5元，获客成本优势明显。而实际上，滴滴通过对客户打车大数据的分析，可以向更优质的客户推销，获客成本更低。
获客成本如此之低，那为何却未给滴滴带来实际业绩呢？这或与这两年消费金融市场乱象有关。以2018年为例，受P2P暴雷、监管趋严、平台清退等多重因素影响，包括捷信、招联、晋商、华融在内的头部平台利润均出现了大幅下滑，其中华融消费金融更是下滑88%。
上线“全桔”系统转向TO B业务，能扭亏否？
近日，滴滴金融上线了一站式“网约车”服务平台——“全桔”系统。那么，这个被刷爆眼球的“全桔”系统。
据滴滴的表述，“金桔”系统主要为汽车租赁企业提供车辆管理和车贷服务。换而言之，就是从B端切入汽车融资租赁板块。
对于TO B端的玩法，通常最普遍的玩法，就是先建立一个供应链闭环，然后再在环上找业务盈利点，其中供应链金融就是一个重要的盈利点。
以大宗商品领域的龙头企业钢银电商为例，通过从产品入库、交易、结算等交易闭环的建立，该公司已通过供应链金融为数以万计的企业提供了信贷服务。信贷资金的来源，主要来源于银行。
对比汽车融资租赁，不难发现二者在业务模式上有诸多相似之处。
业务模式来看，汽车融资租赁主要分直接融资租赁和标准售后回租两种模式。其中，直接租赁模式是在汽车融资租赁公司、购车人和车辆供应方三者之间建立一个交易闭环，汽车融资租赁公司了解购车人意向后购买车辆，将车辆使用权授权给购车人，购车人则按期缴纳租金；标准售后回租模式是购车人购车后获得车辆所有权，然后将车辆卖给汽车融资租赁公司，再按期向汽车融资租赁公司支付租金后再获得车辆使用权。
上述两种模式，无论是直接租赁还是标准售后回租，所有权都归汽车融资租赁公司所有，购车人只获得车辆使用权。由于数量较多，因此汽车融资租赁公司在资金上需求较大。另外，由于使用权在购车人手里，这也使得汽车在使用过程中存在潜在的信用风险。如何解决资金和信用风险两大痛点，这是汽车消费金融亟需解决的问题。
而实际情况是，自2019年融资租赁公司被保监会“收编”后，汽车金融投资遇冷，汽车消费金融市场面临重构。一方面，一二线城市汽车饱和度提升，三四五线城市消费力正在释放；另一方面，农村购车需求旺盛但却缺少征信背书。
这是一块不大好入口的大蛋糕。艾瑞咨询报告预计，2019年汽车金融市场规模将达2706亿元；到2021年，这一市场规模将达3897亿元。资金来源方面，商业银行将是最主要的资金来源，ABS是最合适其特点的融资渠道。
解决两大痛点，通过TO B端切入汽车融资租赁消费市场，或为滴滴金融目标所指。据公开数据，目前滴滴注册司机数量已超过3000万元。通过滴滴出行软件，滴滴可以随时掌握司机的运行轨迹、接单、交易流水等核心信息。
不过，若按2%的息差、2706亿的市场规模和50%的市场占有率计算，汽车融资租赁市场带给滴滴出行的利润贡献，最多不超过27亿元。这对于一年就亏损上百亿的滴滴出行来说，或许仍只是杯水车薪。
惨遭多面围剿，主业巨亏
有人的地方就有江湖，有江湖的地方就有纷争，网约车市场亦是如此。滴滴，这个依靠烧钱和巨额补贴起家的网约车霸主，其实日子并不好过。
本以为网约车市场老大地位已经坐稳，却不料半路杀出程咬金。2018年2月，有着“TMD”小巨头之称的美团突然发难，在南京上线网约车业务，将滴滴两大根据地——北京和上海拦腰砍断。此前，美团打车已在南京测试10个月。
作为反击，2018年4月，滴滴在无锡上线滴滴外卖业务，进入美团核心业务——外卖板块。对于滴滴的反击，美团也不甘示弱，一方面加派援手迎战，一方面提高补贴。滴滴、美团无锡外卖大战爆发。尽管后来以监管介入停战收场，但美团和滴滴关于网约车的市场纷争却始终未曾停息。
滴滴在网约车市场上的另一次失利，是因为安全事故导致的顺风车下架事件。顺风车一直被视为滴滴的护城墙，尽管业务占比不大，但却可以起到打压竞争对手的目的。随着顺风车的下架，不仅美团打车蚕食了滴滴的市场份额，而且引来了竞争对手的围剿。曹操约车、首汽约车、甚至高德地图也纷纷宣布进入网约车行列。
为了扭转不利局面，滴滴一方面增加司机补贴稳住市场份额，一方面又提高抽成比例增加营收，但最终也难逃巨亏厄运。公开信息显示，滴滴出行2018年巨亏109亿元，其中司机补贴金额高达113亿，日均补贴金额3095.89万元。
对此，滴滴创始人程维直呼严冬已来。2月15日，程维在月度员工动员大会上表示，今年公司全年将裁员15%，涉及人数近2000人。
上市计划搁浅，业绩估值双杀
从2012年创建至2017年间，滴滴出行已累计融资130亿美元，约合2000亿人民币，超过2017年赴美上市科技公司融资总和。据Renaissance Capital报告显示，2017年赴美科技企业IPO共37起，融资总计99亿美元。作为资本重要的退出通道，IPO无疑是最佳的退出路径。而随着IPO的搁置和市场份额下滑，滴滴目前或将面临业绩和估值下滑的双重压力。
公开信息显示，滴滴最早一轮融资来自阿里巴巴前高管王刚，随后金沙江创投、腾讯、中信产业等多家知名机构参与投资。其中，最新一轮融资发生在2017年12月21日，融资金额40亿美元，估值500亿美元。至此，滴滴融资总金额已达130亿美元。
支持如此大体量的资本退出，最佳的路径无疑为IPO，这也是众多科技型公司不约而同选择的退出路径，如小米、平安好医生，以及互联网新贵“TMD”之一的美团。
对于滴滴，也不例外。据香港经济日报2018年5月23日报道，滴滴正在寻找主要投资者，滴滴出行最快下半年启动赴港上市，当前估值约550亿美元，预计最终上市市值或达700至800亿美元。不过，最近滴滴的投资人之一——优步持有的滴滴出行股权在2018年年底时价值79.5亿美元，暗示滴滴估值为516亿美元，低于2017年年底的估值560亿美元，下滑幅度约7.86%。
除了估值下降，业绩连续亏损也是滴滴面临的巨大压力之一。公开数据显示，滴滴已连续亏损四年，其中2017年亏损25亿元，而至2018年却巨亏109亿元，亏损额度创下历史新高。
