在当前经济下行压力下，汽车金融行业整体呈现出资产规模收缩、业绩分化加剧的态势，但尚未出现系统性暴雷事件。
一、行业整体承压与结构性分化
资产规模持续收缩
2022 年以来，受汽车行业景气度下滑、商业银行竞争加剧等因素影响，汽车金融公司整体资产规模连续三年下降。2024 年，21 家主要汽车金融公司资产规模合计减少约 900 亿元，降幅接近 10%。这一现象反映出传统燃油车主导的汽车金融公司面临转型压力，而新能源车企关联的金融公司则通过市场扩张保持增长。
二、风险点与典型案例
华泰汽车金融破产与行业警示
华泰汽车金融作为首家被批复进入破产程序的汽车金融公司，其危机源于股东华泰汽车的债务违约和经营困境。这一案例凸显了汽车金融公司与主机厂的深度绑定风险，尤其是当主机厂面临市场萎缩或技术转型压力时，金融公司的资产质量和融资能力将直接受到冲击。
新能源汽车金融的特殊风险
新能源汽车渗透率的快速提升（2024 年达 40.9%）带来新挑战：电池权属认定差异、车型迭代快、残值评估标准缺失等问题导致新能源汽车贷款风险较传统燃油车更高。
三、监管整治与行业转型
叫停 ' 高息高返 ' 模式
2025 年以来，重庆、四川、河南等地监管部门相继出台政策，禁止银行以高额返佣（原 15% 降至 5%）抢占市场，同时限制车贷期限和提前还款条款，遏制 ' 长贷短还 ' 套利行为。这一举措直接冲击了此前盛行的 ' 贷款购车比全款更便宜 ' 的逆向操作，推动行业从粗放扩张转向合规经营。
技术驱动与业务创新
部分汽车金融公司通过数字化转型提升风控能力。例如，奇瑞徽银汽车金融依托大数据和 AI 技术优化审批流程，2024 年营收和净利润分别增长 35.8% 和 25.2%。同时，绿色金融产品（如绿色车贷 ABS）的发行规模虽同比下降 14%，但占比持续提升，成为行业转型的重要方向。
结论：当前汽车金融行业在经济下行中呈现 ' 总量收缩、结构分化 ' 的特征，暴雷事件主要集中于个别经营不善的机构，尚未演变为系统性风险。随着监管趋严和行业转型深化，具备新能源产业链协同优势、风控技术领先的金融公司将更具韧性，而依赖传统模式的机构需加快业务创新以应对挑战。
